Telefónica ha lanzado este martes una oferta pública de adquisición por el 28,19% que no posee actualmente de su filial en Alemania, que opera bajo la marca O2, por un importe total de 1.970 millones de euros.

En un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Telefónica detalla que la contraprestación ofrecida al resto de accionistas de su filial en Alemania es de 2,35 euros en efectivo por cada título y asegura que tiene a su disposición los fondos necesarios para pagar la contraprestación total de la oferta.

El precio por acción ofrecido representa una prima de aproximadamente el 37,6% sobre el valor de cierre de los títulos de Telefónica Deutschland en la sesión de ayer y del 36,3% sobre su precio medio ponderado por volumen durante los tres meses anteriores al presente anuncio.

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El grupo español de telecomunicaciones es actualmente titular, directa o indirectamente, del 71,81% del capital social y los derechos de voto de Telefónica Deutschland, mientras que el otro 28,19% que no posee (lo que equivale a alrededor de 838,5 millones de acciones) es al que va dirigida la oferta lanzada este martes.

Telefónica detalla que esta oferta es de carácter voluntario y no estará sujeta a un porcentaje mínimo de aceptación. Se espera que el período de la oferta comience en diciembre de 2023 y finalice a mediados de enero de 2024.

Objetivos

La compañía presidida por José María Álvarez-Pallete explica que el objetivo de esta operación es incrementar la contribución de Telefónica Deutschland al beneficio consolidado y a los flujos de caja atribuibles a los accionistas del grupo de telecomunicaciones.

Además, destaca que también refuerza su estrategia de centrarse en sus principales mercados geográficos (España, Brasil, Alemania y Reino Unido) y su firme apuesta por el mercado de telecomunicaciones alemán, uno de los "más atractivos y estables de Europa".

Sede de Telefónica Deutschland (O2) en Múnich (Alemania) DPA / Europa Press

En esta línea, añade que la oferta también contribuye a los esfuerzos de Telefónica de simplificar la estructura del grupo y permite aumentar los flujos de caja en euros generados por la operadora.

El anuncio de esta operación se produce precisamente un día antes de que la compañía presente a los inversores su nuevo plan estratégico para el periodo 2023-2026, en el que uno de los principales objetivos será la aceleración de la generación de flujo de caja libre (FCF por sus siglas en inglés).

Dividendos

Por otro lado, Telefónica informa de que, en el contexto de esta oferta de compra de acciones, tiene intención de promover una revisión de la actual política de dividendos de su filial alemana. No obstante, aclara que este cambio no afectará al ya confirmado de 0,18 euros por acción correspondiente al ejercicio 2023 y cuyo abono está previsto para 2024.

En concreto, detalla que la futura política de dividendos de Telefónica Deutschland responderá a las "necesidades derivadas de la ejecución de su actual plan de negocio". En consecuencia, estará sujeta, entre otros, a los futuros planes de gasto e inversión de Telefónica Deutschland, así como a otros riesgos y contingencias existentes o potenciales.

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En este sentido, apunta que su intención es analizar la política de dividendos de Telefónica Deutschland en su momento conjuntamente con el equipo directivo de la filial. "En consecuencia, Telefónica considera que la oferta ofrece una ventana de liquidez atractiva con una prima significativa para todos los accionistas, en particular para aquellos que cuentan con la actual política de dividendos", asegura.

Bank of America y J.P. Morgan, así como Gleiss Lutz, Davis Polk & Wardwell LLP y Uría Menéndez, actúan como asesores financieros y legales, respectivamente, de Telefónica.

Tras el anuncio de la intención de Telefónica de comprar el 28,19% que no posee de su filial germana, las acciones de Telefónica Alemania se dispararon este martes en la Bolsa de Fráncfort hasta estabilizarse en 2,35 euros, el mismo precio de la oferta realizada por la matriz.

En los primeros compases de la sesión, los títulos de la operadora han llegado incluso a alcanzar los 2,42 euros, lo que suponía un fuerte repunte del 41,5% respecto a los 1,71 euros en los que cerró la jornada bursátil del lunes. 

Resultados

Por otro lado, Telefónica Alemania ha dado a conocer los resultados de los nueve primeros meses de 2023, periodo en el que obtuvo un beneficio neto de 125 millones de euros, lo que supone un 17,4% más que los 106 millones de euros registrados entre enero y septiembre del año anterior. 

Por su parte, los ingresos de la filial germana de Telefónica alcanzaron los 6.323 millones de euros en el acumulado de los tres primeros trimestres del ejercicio, un 4,8% más que los 6.034 millones de euros obtenidos en los nueve primeros meses de 2022.

En esta línea, el beneficio operativo se situó en 185 millones de euros hasta septiembre, un 10,1% más que los 168 millones de euros de hace un año, mientras que el resultado operativo antes de amortizaciones (Oibda) fue de 1.921 millones de euros, un 2,9% más en términos interanuales.