La inteligencia artificial (IA) está de moda y en pleno auge. El lanzamiento en noviembre de 2022 del ChatGPT, de OpenAI, ha revolucionado el sector tecnológico, no solo desde el punto de vista del negocio, sino también de la inversión: los grandes blue chips de este segmento son este año los principales contribuidores de la revalorización de los índices bursátiles más importantes del mundo.

En Mutuactivos, la IA es, de hecho, una de las apuestas más claras que “juegan” a través de su fondo especializado en tecnología, Mutuafondo Tecnológico, FI. A cierre de mayo, acumula una rentabilidad del 34,45% y se alza como el fondo del mercado español más revalorizado de su categoría.

“Los grandes ganadores del estallido de la IA representan el 50% de la cartera del fondo. Amazon, Google y Meta, en internet; AMD y Nvdia, en semiconductores; y Adobe y Microsoft, en software son, hasta el momento, las compañías que más y mejor pueden monetizar esta nueva tecnología”, comenta Jaime de León Calleja, gestor de Mutuactivos especializado en tecnología. “Desde hace ya varios años, y junto a otras interesantes temáticas, el fondo se ha posicionado en IA a través diferentes compañías y sectores, entre las que figuran las más importantes”, añade de León Calleja.

Según el experto, la IA es una tecnología muy cara de desarrollar, lo que explica que sean las grandes compañías algunos de los actores más importantes, ya que son las que pueden asumir las fuertes inversiones que requiere su desarrollo. 

Atentos a Nvidia, Alphabet, Meta y Microsoft

Nvidia, Alphabet, Meta y Microsoft son, en particular, las 4 compañías más expuestas a inteligencia artificial que están presentes en Mutuafondo Tecnológico. “Representan, de media, casi el 35% del fondo en el ejercicio 2023. Recientemente recogimos algo de beneficios en Nvidia tras el excelente comportamiento en el año. No obstante, sigue siendo una de nuestras principales apuestas”, comenta Jaime de León Calleja.

Nvidia se ha convertido en una de las compañías más populares de Wall Street por la espectacular subida que acumula este año: en poco más de cinco meses se revaloriza un 164%, impulsada por su vinculación a la IA, ya que es uno de los principales fabricantes de semiconductores para los servidores de inteligencia artificial. La compañía, que en el ejercicio 2022 facturó 26.000 millones de dólares, prevé multiplicar por 10 su facturación en los próximos años. “Su superioridad tecnológica es evidente y el único problema ahora para un inversor es su exigente valoración. Tras recoger parte de los beneficios generados, Nvidia pesa un 5% en nuestro fondo tecnológico”, explica el gestor.

Alphabet, la dueña de Google, también cuenta con su propio proyecto de IA: su bot Bard. Es uno de los grandes inversores en esta tecnología desde hace muchos años y, dada su capacidad de innovación y su potencia financiera, está bien preparado para seguir siendo un actor relevante en este entorno. “ChatGPT es un riesgo importante para su principal generador de negocio, que es su buscador, segmento en el que cuenta con una cuota de mercado del 93% y del que dependen la mitad de sus ventas y gran parte de su beneficio (un 80%, aproximadamente). Tras un periodo de incertidumbre inicial, la compañía hizo una presentación a inversores de sus estrategias en IA que dejó al mercado tranquilo”, relata de León Calleja. Google representa un 8% de la cartera de Mutuafondo Tecnológico en la actualidad.

Microsoft es, quizá junto a Nvidia, el gran ganador de la implementación de la inteligencia artificial. OpenAI es la compañía que ha diseñado ChatGPT. Microsoft fue un inversor inicial y ya controla parte de la compañía tras su última aportación de 10.000 millones de dólares. “Más importante todavía es la aplicación de la inteligencia artificial en sus negocios tradicionales, como office o cloud. La compañía ha cifrado en 500 millones de dólares (1% de las ventas) la cantidad que ya están ingresando por el aumento de inversión de sus clientes derivado de los nuevos servicios que ha puesto en marcha. Esto es solo el principio ya que los analistas estiman en 50.000 millones de dólares la oportunidad que representa para Microsoft la apuesta por la inteligencia artificial”, explica el gestor de Mutuactivos. Microsoft es la segunda compañía que más pesa en Mutuafondo Tecnológico, por detrás de Apple.

Meta. Para Jaime de León Calleja, 2023 es el año de Meta, tras un tortuoso 2022. “La compañía se ha embarcado en un ambicioso proyecto de recorte de costes y también se está beneficiando de su gran exposición a IA. En el último trimestre los algoritmos mejorados con IA ayudaron a la empresa a monetizar mejor su publicidad y batieron con creces los ingresos estimados por los analistas más optimistas. Meta representa el 6% de la cartera de Mutuafondo Tecnológico”, recuerda el gestor.