Inditex se hunde un 7,5% en su peor sesión en bolsa desde 2020 y pierde casi 11.400 millones de capitalización

Inditex ha llegado a caer un 8,85%, marcando los mínimos del día en los 44,34 euros por acción. Sin embargo, las pérdidas se han reducido ligeramente, hasta el mencionado 7,5% y los 45 euros por título. A pesar de que el descenso se ha moderado, esta ha sido la peor jornada bursátil para la propietaria de Zara en cinco años, desde que el 12 de marzo de 2020 se dejó un 10,5%. 

La caída registrada supone la pérdida de unos 11.375 millones de euros de valor. Ha sido, con mucha diferencia, la mayor caída del Ibex 35. Su impacto en el selectivo ha sido tal que ha hecho que el índice español se haya terminado la jornada en negativo, desmarcándose del resto de bolsas europeas que han cerrado en positivo.

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Las ventas de Inditex también fueron récord. Alcanzaron los 38.632 millones de euros, un 7,5% más sobre 2023, con una evolución "muy satisfactoria" tanto en tienda como online, positiva en todos los formatos. Las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 10,5%.

De esta forma, la compañía vuelve a lograr resultados récord, en línea con el consenso de analistas, aunque más moderados en su ritmo de crecimiento, ya que hasta este año había cerrado con aumentos a doble dígito.

De hecho, se trata de la menor alza en beneficios y ventas desde 2020, año de la pandemia. En 2021, cerró con un crecimiento del beneficio del 193% y del 36% en facturación, seguido de 2022 (+27% en beneficio y +17,5% en ventas) y de 2023 (+30,3% en beneficio y +10,4% en ingresos).

Tal y como explican los analistas de Renta 4, los resultados de Inditex “superan previsiones a nivel operativo, apoyados por el menor aumento de los gastos operativos de lo esperado”. Sin embargo, el inicio de las ventas del primer trimestre del año “muestra una clara ralentización”, superior a la que ellos esperaban.

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Es lo mismo que señalan los expertos de Bankinter. “Los resultados 2024 (cerrado el 31 de enero) cumplen las expectativas, pero el arranque del primer trimestre de 2025 muestra desaceleración de las ventas”.

Las ventas de Inditex crecieron un 4% en el periodo comprendido entre el 1 de febrero y el 10 de marzo. El aumento compara con la subida de entre el 9% y el 12% registrada en los trimestres anteriores. 

Se trata, según las cifras recogidas por Renta 4, del crecimiento más bajo desde 2021 y es "claramente inferior" a sus previsiones. Estimaban una mejora del 8%. 

La previsión media, recogida de las opiniones de los analistas, era incluso superior: del 8,8%. "Esto requiere una aceleración significativa en el resto del trimestre", según señalan los analistas de Bernstein y recoge Reuters. En la semana más reciente, las ventas de Inditex crecieron un 7%. 

Antes del inicio de la sesión, los analistas de Bankinter anticipaban “una lectura negativa” de los resultados “dada la pérdida de tracción de las ventas y el compromiso de inversiones de 2.700 millones que moderarán la generación de cash flow libre”.

"Las débiles cifras comerciales actuales ofrecen una lectura poco alentadora para el sector en general y para H&M en particular, dada su similar exposición en Estados Unidos y Europa", consideran los expertos de JPMorgan. En la firma esperan que las estimaciones de beneficios de Inditex bajen entre un 3% y un 5% para reflejar la peor evolución de las ventas.

En terreno negativo

Con estos descensos, además, la cotización de Inditex entra en terreno negativo en 2025. La caída anual se acerca al 2%. De esta forma, los inversores obviaban la mejora de la retribución los accionistas propuesta por la compañía.

El consejo de administración propondrá a la junta general de accionistas un incremento del dividendo del 9% para el ejercicio 2025, hasta 1,68 euros por acción.

El pago estará dividendo en dos abonos, uno de un dividendo ordinario de 1,13 euros y otro de un dividendo extraordinario de 0,55 euros por acción.

Asimismo, el dividendo se compone de dos pagos iguales. El primero de ellos tendrá lugar el 2 mayo de 2025 y será de 0,84 euros por acción, correspondiente al dividendo ordinario. El segundo abono se producirá el 3 noviembre de 2025. Será de 0,84 euros por acción (0,29 euros ordinario más 0,55 euros extraordinario).

Situación técnica del valor

Desde el punto de vista técnico, las acciones de Inditex han mantenido una tendencia claramente alcista durante un periodo prolongado. La sucesión de mínimos y máximos crecientes ha conformado una estructura técnica muy alcista, impulsando el precio de su cotización hasta los máximos históricos alcanzados en diciembre de 2024, en la zona de los 56,34 euros por acción.

Desde ese nivel, se inició una intensa fase correctiva que llevó al valor a probar la solidez de la directriz alcista o zona de soporte creciente iniciada en octubre de 2023.

Además, Inditex encontró un apoyo clave en su media móvil de 200 periodos, un nivel de referencia de largo plazo que permitió una fuerte reacción al alza. Este impulso acercó nuevamente el valor a sus máximos históricos, aunque sin poder superarlos.

Precisamente desde los 55,84 euros se ha producido una nueva reacción a la baja, reflejando síntomas de agotamiento comprador en un ajuste correctivo muy importante que ha provocado la perforación de varias referencias técnicas clave que a continuación se detallan.

Evolución del precio de Inditex Eduardo Bolinches Tradingview

Por un lado, han cedido la media móvil de corto y medio plazo, así como la de 200 periodos o largo plazo, además de la directriz alcista y los mínimos del año registrados el pasado 23 de enero en los 48,07 euros por acción. La textil gallega ha abierto la sesión de hoy con un peligroso hueco a la baja que, con la fase de ajuste iniciada hace pocas semanas, borra todas las ganancias acumuladas desde el pasado mes de agosto.

En la búsqueda de niveles de apoyo y posible freno de las caídas a corto plazo, es necesario trazar el correspondiente retorno proporcional de Fibonacci desde los mínimos de octubre hasta los máximos históricos. Así, se observa que la zona de los 44,02 euros coincide con el 50% de esta retrocesión, lo que la convierte en un soporte clave.

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Dados los elevados niveles de sobreventa acumulados, aumentan las probabilidades de que los bajistas reduzcan su presión en este nivel y pueda producirse cierta reacción en forma de rebote técnico.

Si tenemos acciones de Inditex en cartera, es crucial que el soporte horizontal situado en los 44 euros no se pierda, ya que en ese caso se debería ejecutar una orden de protección. De romperse este nivel, la caída podría extenderse inicialmente hasta los 42,45 euros y posteriormente hasta los 40,88 euros, completando la estructura de Fibonacci.

En cuanto a la toma de posiciones compradoras, aún es prematuro. Será necesario observar hasta dónde puede descender el precio y esperar una reacción al alza que permita recuperar niveles técnicos relevantes antes de considerar una nueva entrada en el gigante textil. En este sentido, se tendría que superar el 50% del cuerpo de la vela diaria que deje desplegada en la sesión de hoy, y esto pasaría por recuperar los 46,35 euros y entornos.