Esa estampida minorista ha obligado a muchos hedge funds a cubrir posiciones cortas y evitar pérdidas importantes y ahora tenemos, en el mes de julio, el mes en el que los alcistas reclaman la victoria sobre los bajistas.

De momento, han probado el sabor del riesgo esta semana y parece que han escapado intactos y sin mucho dolor, pero lo ocurrido en el pasado no es garantía de resultados futuros.

[Consulte aquí las claves operativas del Ibex 35, según el analista Eduardo Bolinches]

El problema con la hipótesis de la victoria alcista es que ya no existe la justificación para la sobreasignación al riesgo. 

Esta semana, las actas del FOMC confirmaron que se reanudarán las subidas de tipos de interés y los futuros de la Fed ahora fijan una probabilidad de subida de tipos en julio de más del 90%.

Evolución del S&P 500 Eduardo Bolinches Stockcharts

Los dos sectores más sensibles a las subidas de tipos de interés el año pasado fueron las acciones tecnológicas y las acciones bancarias. Y no nos olvidemos que los bancos regionales saltaron por los aires espontáneamente en marzo de este año cuando la Fed sorprendió a los mercados con un giro agresivo. 

Entonces, la rentabilidad del bono del Tesoro a 2 años alcanzó el 5% y ayer cerró en el 4,99%.

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