«No caigamos en el error de interpretar las caídas como buenas ocasiones de compra»

Los FAANG volvieron a provocar un desastre en los Nasdaq, que cayeron cerca de un 3%, arrastrando también al conjunto de los índices norteamericanos. Hace semanas advertíamos de la seria posibilidad de que, si se daba el supuesto bajista, los mercados europeos caerían menos que los americanos dado su anterior recorrido al alza y el peso los blue chips tecnológicos en los índices, además de la continuada apreciación del dólar.

A pesar de que los FAANG ya han caído un 26% desde sus máximos, que se dice pronto, la tendencia puede continuar. El 'índice del miedo' VIX se ha vuelto a situar en niveles cercanos a 20 (por encima, el miedo se dispara), pero el ratio put/call que mide ¿la opinión contraria¿ está lejos de los niveles que marcan un mercado tendencial, sea al alza o a la baja.

Se avecinan jornadas volátiles y, supuestamente, bajistas. No caigamos en el error de interpretarlas como buenas ocasiones de entrada en compras.

ANÁLISIS DE BOLSA ESPAÑOLA

El Ibex 35 parece confirmar ese escenario por el cual puede haber terminado el rebote, y reiniciado la tendencia bajista que, en buena lógica, debiera llevarlo por debajo de los mínimos ya vistos en 8.630 puntos. Sólo con precios de cierre por encima del 9.300 quedaría cancelado o pospuesto este escenario.

NOTICIAS Y ACCIONES ESPAÑOLAS

*NATURGY: Anuncia acuerdo con el Gobierno argentino que le permitirá recuperar 120 M€. El Gobierno argentino ha aceptado hacerse cargo de las diferencias de precio entre el gas comprado y el gas distribuido en el país desde abril de 2018 hasta marzo de 2019, lo que le permitirá recuperar a Naturgy 120 M€. La compañía había provisionado 138 M€, por lo que calcula un impacto positivo de este anuncio ya en el balance de las cuentas de 2018.

*ACS (comprar, objetivo 43,8 € ): Leímos ayer en prensa que la constructora liderada por Florentino Pérez y ATLANTIA (comprar, objetivo 24,6 € ) negocian préstamos de 1.500 M€ para Abertis. Por otro lado, se comentó que Abertis abría el proceso de venta de Hispasat. Las acciones de ACS cayeron un -1,99% y las de Atlantia un -1,29%.

*MÁSMÓVIL / CETELEM: Fichan a una consultora para relanzar su alianza de banca móvil.

*BBVA (comprar, objetivo 8,02 € ): Leímos ayer en Expansión que la entidad busca un socio para la actividad de seguros. Las acciones de la entidad financiera cerraron ayer prácticamente planas

*BANCO SABADELL (comprar, objetivo 1,99 € ): La entidad financiera anunció ayer a nueva consejera delegada de la filial británica TSB Bank. Se trata de Debbie Crosbie, proveniente de CYBG. Richard Meddings continuará como executive chairman (presidente ejecutivo) hasta la toma de posesión del puesto por Crosbie. Las acciones del Banco Sabadell cerraron ayer con recortes del -1,58%.

*SIEMENS GAMESA (añadir vs vender, objetivo 13,9 € ): Conforme los resultados preliminares del ejercicio anual, nuestros analistas han actualizado previsiones para la compañía hispano-germana de energías renovables. Hemos subido la recomendación a ¿an¿adir¿. Adema¿s, hemos bajado las estimaciones de BPA para 2018 un -6,02% y subido las de 2019 un +9,02%. Por último, hemos subido la valoración DCF un +43,1%.

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