Ya se ha pasado el ecuador de dicho plan. Y, vistos los números, se antoja complicado que la compañía alcance buena nota. Porque, en 2020, los dividendos procedentes de infraestructuras fueron de 458 millones de euros; en 2021 se logró la cifra de 550 millones, y, en 2022, fue de 475 millones. En total, 1.483 millones de euros.

Por tanto, a Ferrovial no le queda otra que ‘hincar codos’ para conseguir llegar a los 4.000 millones de euros previstos. Es decir, que en los ejercicios 2023 y 2024 deberá sumar 2.517 millones de euros. Una ecuación que, vistos los ejercicios anteriores, y aunque se añadan nuevas infraestructuras, se antoja misión imposible.

Euro a euro

De los 4.000 millones de euros previstos por Ferrovial en su Plan Horizon 20-24, el 78% correspondería a autopistas. Es decir, 3.280 millones de euros. El 22% restante sería para aeropuertos y otros servicios.

Yendo año por año, en 2022 la firma presidida por Rafael del Pino ingresó 475 millones de euros de dividendos. A destacar la aportación de una de las ‘joyas de la corona’ de Ferrovial, la 407 ETR de Canadá, con 237 millones de euros. En comparación, la remuneración de sus autopistas texanas supuso un ingreso de 123 millones de euros. En conjunto, el grueso de autopistas reportó 383 millones de euros en dividendos.

[Ferrovial recibe un tercio menos de dividendos de sus activos: Heathrow y la 407 lastran el Plan Horizon]

Ferrovial Aeropuertos, por su parte, no distribuyó dividendos. “En los próximos años, el pago de dividendos dependerá en gran medida de la recuperación del tráfico y de la evolución del negocio”, dice la compañía en su Memoria de 2022 respecto a Aeropuertos.

Un año antes, en 2021, Ferrovial consiguió dividendos por 550 millones de euros. De esa cantidad, 469 tuvieron como origen autopistas. Así, la 407 ETR canadiense aportó a las arcas de la compañía 164 millones de euros. Las Managed Lanes de Texas, por su parte, supusieron 220 millones (167 millones de la LBJ y 53 millones de la NTE). Y el resto de autopistas sumaron otros 85 millones en dividendos. Aeropuertos, con Heathrow (su otra ‘joya de la corona’) a la cabeza, no aportó nada.

Y, en 2020, la ecuación siguió los mismos parámetros. De los 458 millones de euros percibidos por Ferrovial, autopistas supusieron la mayor parte: 339 millones. El ‘alumno aventajado’ una vez más fue la 407 ETR, con 160 millones. La LBJ sumó 109 millones y, la NTE, otros 25 millones. El resto de autopistas añadieron 45 millones más.

Heathrow, en ese año, sí sumó su granito de arena a los dividendos de Ferrovial. En concreto, fueron 29 millones de euros correspondientes al primer trimestre del año. La aparición de la pandemia hizo que la autoridad aeroportuaria decidiera no repartirlos ante el cierre de la instalación como medida contra la Covid-19.

Autopista NTE, en Texas (EEUU).

Echando todavía más la vista atrás, en 2019 (el año previo a la pandemia), autopistas aportó 475 millones de euros en dividendos. En el caso de aeropuertos, dicha cantidad fue de 162 millones de euros.

En dicho año, el grueso lo aportó la 407 ETR, con 309 millones de euros; la NTE, por su parte, aportó 166 millones. En el caso de los aeropuertos, Heathrow sumó 145 millones, y AGS (Aberdeen, Glasgow y Southampton), otros 17 millones.

Nuevos activos

En 2023, Ferrovial sumará nuevos activos que incrementarán “notablemente” los ingresos en el mercado estadounidense. Así lo declaran en su Memoria de 2022. Uno de ellos ya lo ha hecho (la apertura en noviembre de 2022 de la I-66); el otro, será la apertura en noviembre de este año del segmento 3C de la NTE 35W, de la que empezará a recibir dividendos.

Asimismo, está en la carrera por conseguir nuevos activos como la SR 400 en Atlanta (Georgia) y la I-10 en Luisiana. Otro de los activos en su ‘punto de mira’ es la I-77 South Extension, en Carolina del Norte.

En India, por su parte, se espera que IRB (que ya gestiona 22 proyectos y más de 2.500 kilómetros de autopistas de peaje) alcance en 2023 “hitos significativos dentro de su cartera de proyectos en desarrollo”.

A pesar de estos nuevos activos, llegar a los 4.000 millones será harto complicado. Desde 2014 a 2022, autopistas ha sumado 3.051 millones de euros en dividendos para Ferrovial. Aeropuertos se ha quedado en 1.227 millones. Por tanto, en nueve años, han superado esa cota de los 4.000 millones del Plan Horizon 20-24: 4.278 millones de euros.